En 2014 la UE limitará el pago de primas a los banqueros. ¿Para quién es bueno y para quién es malo: para el sector, la sociedad, la economía…?

05/04/2013 | FxM – Evan Brock Gray

En un acuerdo entre las autoridades de la UE, la Comisión Europea y los líderes de la UE-27 (el consejo europeo), se ha aprobado un paquete de medidas en forma de una directiva para reforzar la estabilidad del sector financiero y adoptar las exigencias de Basilea III. La llamada “Capital Requirements Directive, CDR4”, o Directiva sobre “los requisitos de capital para la cartera de negociación y las retitulizaciones y a la supervisión de las políticas de remuneración”, que venía propuesta y escrita desde el parlamento y el consejo europeo desde diciembre de 2010 (Directiva 2010/76/UE), impuso en diciembre de 2011 que las entidades sistémicas aumentaran hasta el 8% su capital de alta calidad (core tier 1) y fue aprobado hace tan sólo unas semanas, el día 20 de marzo de 2013 (aunque todavía tiene que pasar el último voto en la sesión plenaria del 15 al 18 de abril, 2013). La imposición de límites y controles sobre la remuneración extraordinaria por parte de la UE es lo que ha sacudido la industria financiera en Europa.

¿Por qué la UE decidió imponer límites sobre la remuneración y las primas, o “bonus”, de los banqueros y financieros en instituciones europeas? Por los excesivos riesgos tomados por los profesionales del sector (que fueron altamente recompensados) sin tener en cuenta las posibles consecuencias negativas de sus acciones para sus instituciones, los contribuyentes de su país y la economía mundial cuando sus inversiones acabaron tan mal que estas instituciones sistémicas tuvieron que ser rescatadas con dinero público. Según el texto de la Directiva publicada en el Diario Oficial de la UE:

“La asunción excesiva e imprudente de riesgos en el sector bancario ha originado la quiebra de diversas entidades financieras y problemas sistémicos en los Estados miembros y a nivel mundial. Si bien las causas de esa asunción de riesgos son múltiples y complejas, se admite comúnmente entre los organismos de supervisión y regulación, incluido el G-20 y el Comité de Supervisores Bancarios Europeos (CSBE), que las inadecuadas estructuras de remuneración de algunas entidades financieras han sido un factor coadyuvante. Toda política de remuneración que ofrezca incentivos para asumir riesgos que rebasen el nivel general de riesgo tolerado por la entidad puede ir en detrimento de una gestión sana y eficaz de los riesgos y exacerbar los comportamientos temerarios. A fin de subsanar el efecto potencialmente perjudicial de unas estructuras de remuneración mal concebidas sobre la adecuada gestión del riesgo y el control de los comportamientos individuales de asunción de riesgos, resulta oportuno completar … la obligación expresa, impuesta a las entidades de crédito y las empresas de inversión, de establecer y mantener, con respecto a aquellas categorías de empleados cuyas actividades profesionales inciden de manera importante en su perfil de riesgo, políticas y prácticas en materia de remuneración compatibles con una gestión eficaz del riesgo, … ,(a los quiénes que) deben encontrarse, como mínimo, los altos directivos, los empleados que asumen riesgos, los que ejercen funciones de control y cualquier otro empleado cuya remuneración total, incluidas las disposiciones en materia de beneficios discrecionales de pensiones, se sitúe en el mismo baremo de remuneración que los altos directivos y los empleados que asumen riesgos. Dado que una asunción excesiva e imprudente de riesgos puede socavar la solidez financiera de las entidades financieras o de las empresas de inversión y desestabilizar el sistema bancario, es importante que la nueva obligación en relación con las políticas y prácticas en materia de remuneración se aplique de forma coherente y cubra todos los aspectos de la remuneración incluidos los sueldos, los beneficios discrecionales de las pensiones y otros beneficios similares.”

Ahora bien, ¿es justo, o incluso legal, que la UE se meta en las prácticas de remuneración de las empresas privadas europeas? Pues, ahora sí es legal. Pero los financieros británicos, entre algunos otros, no creen que sea ni justa ni buena para la industria. En primer lugar, los que están en contra de la Directiva dicen que las instituciones simplemente subirán el sueldo base de sus profesionales, algo que ya está pasando en anticipación de estas reglas. Esto puede debilitar la conexión entre el rendimiento y la retribución y, por consecuencia, reducir la eficiencia de los empleados. La industria misma intentó estrechar esta relación al implementar un sistema de retenciones (en inglés, “clawbacks”) sobre las primas salariales por mal comportamiento, fracasos evitables o si la compañía se encontraba en dificultades económicas. Por otra parte, con sueldo fijos más altos, se vería afectada la habilidad de estas empresas de reducir costes eficientemente en malos momentos. También, hay una preocupación de que el mejor talento de la industria bancaria saldría de Europa en búsqueda de empleo más lucrativo ya que en otros continentes, como en Norte América, Asia o incluso partes de Sud América en particular, hay mejor crecimiento económico y más actividad financiera con menos regulación sobre remuneración. El político británico conservador del ERC Martin Callanan cree que no funcionará la idea de hacer los mercados más seguros con límites en los “bonus” porque las empresas encontrarán una manera de puentear la legislación, contratando a sus empleados que habitualmente corren más riesgos fuera del alcance europeo. Por último, se puede argumentar que el límite en las primas salariales castiga injustamente a las entidades financieras y sus empleados que no demuestran un comportamiento demasiado arriesgado y no han tenido que pedir fondos públicos.

Pero, ¿cómo va a ser el límite sobre los “bonus”? La ley establece que las primas no serán mayores que la totalidad del sueldo fijo del empleado pero puede alcanzar el doble del sueldo fijo si los accionistas de la entidad están a favor. Si la prima pagada supera el sueldo fijo, no se puede cobrar una cuarta parte de la prima hasta después de cinco años, lo cual es un esfuerzo para incentivar que se lleven a cabo las actividades financieras más en el medio-largo plazo. Además, una institución puede pagar hasta un cuarta parte de la prima en la forma de acciones, bonos u otros medios no líquidos con un adicional por el canje después de cinco años. Por último, aunque la ley entraría en vigor en enero de 2014, no se aplicarán estas reglas a primas percibidas en 2014, sino en 2015.

En España los sueldos de banqueros de la banca privada pueden variar desde entre los 40.000€ y 60.000€ anuales para los que tienen menos de cinco años de experiencia, hasta entre 90.000€ y 140.000€ anuales para los que tienen más de diez años de experiencia. Los “bonus” de la banca privada varían mucho; entre el 25% hasta casi el 60%. Es decir, si tienes más de 10 años de experiencia y alcanzas el sueldo variable máximo, estás ganando unos 220.000€ anuales. Estos datos no se suelen decir y en lugares como Londres o Suiza, el sueldo medio anual de la alta dirección de bancos privados está por encima de los cinco y cuatro millones de euros, respectivamente (en España, según Alphaville, rondan en los 3,7 millones de euros).

Es evidente que la industria financiera y bancaria es una de las más competitivas del mundo en términos salariales. Sinceramente, esta cantidad de dinero que perciben estos profesionales cualificados pueden superar las ganancias vitales de mucha gente. Imponer límites sobre las remuneraciones por actividades y comportamientos arriesgados que, en parte, han llevado a las economías del mundo occidental, entre otros sitios, a la “Gran recesión” y esta crisis endémica va a ayudar a fortalecer la propia industria financiera al establecer prácticas sostenibles para el futuro. Pero como esta ley todavía no ha entrado en vigor, si eres un banquero al que le gusta tomar riesgos para ganar una prima extra sin pensar en las consecuencias para los demás, hazlo por favor con tu propio dinero.

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