Cómo nos afectan las últimas medidas del BCE a los “mortales”

El consejo de gobierno del  (), presidido por Mario Draghi, aprobó el pasado jueves 10 de marzo, una serie de medidas que afectarán a todos a partir de esta semana: a los Estados, a los , a las y a los ciudadanos. ¿Quiénes son los beneficiarios y quiénes los perjudicados? Veamos las principales medidas, a quién benefician o perjudican y por qué:

1ª medida. Rebajar el al 0% (estaba en el 0,05%), tanto el que se cobra a los bancos como el de referencia en Europa.
Resulta ventajosa para la mayoría de los mortales; por fin, se volverán a conceder , y los que ya mantienen alguno con el banco, pagarán un poco menos de por el cierre en negativo del de febrero. Claro que, por contra, perjudicará a los ahorradores que recibirán menos intereses por sus .

En las europeas, no hubo grandes movimientos el día del anuncio y, salvo la española, casi todas cerraron en negativo. Algo parecido sucedió con el : cuando bajan los tipos de interés, suele darse una de las . Tras el anuncio de las medidas el pasado jueves, el euro subió al finalizar la jornada y alcanzó un cambio de 1,1279 frente a los 1,1017 del día anterior. Ir del 0,05% al 0% supone una rebaja muy pequeña, pero podría animar un poco a los exportadores españoles y a los turistas estadounidenses que quieran viajar a Europa.

2ª medida. Ampliar con 20.000 millones de euros mensuales más el de las de y de las regionales.
Es buena para nuestro país ya que España tiene una deuda soberana cercana al 100%. Al ampliar la compra de en 20.000 euros más, nuestro país se beneficiará de que el BCE compre 80.000 euros al mes de deuda, estatal y territorial, en lugar de los 60.000 establecidos anteriormente. Esta medida, unida a los bajos del , debería ayudar a España a crecer un poco más.

3ª medida. Aumento de la que cobra el BCE a los bancos por depositar en sus arcas
Aunque sea correcto decir que se ha rebajado la tasa hasta el -0,4%, en realidad ha sido una subida de una décima en el que les supone a los bancos guardar su dinero en el BCE. Tiene por objetivo que las no depositen el dinero en el BCE y que lo dediquen en forma de más créditos y a la real. También contribuye a frenar la del euro, por lo que la economía de la debería ganar en .

4ª medida. Inclusión de empresas en la de (a partir de abril)
El programa de compra de deuda (, en inglés) que comenzó en marzo de 2015, no se limitará a los emitidos por las administraciones estatales, sino que se incluirán también títulos emitidos por no bancarias, es decir, por empresas de la eurozona.

Con esta incorporación de -títulos que las compañías emiten en los de para financiarse- se beneficiarán las empresas aunque, actualmente, no tienen demasiados problemas. Será efectiva a partir de abril, aunque se desconoce a qué tipo de corporaciones -públicas o privadas- comprará títulos el BCE.

El objetivo: estimular el crédito y la inflación
En definitiva, el objetivo del Banco Central Europeo es estimular la concesión de créditos y que la de los precios vuelva a incrementarse a niveles cercanos al 2% (en febrero cayó al -0,2%). Porque si la inflación sube, ayudará a los (Estado o ciudadanos) a devolver antes el dinero que deben. En términos generales, el BCE pretende reforzar la recuperación de la eurozona que sigue contenida por el lento ritmo de las reformas. De hecho, el mismo día que se anunciaron todas estas medidas, el propio BCE rebajó las previsiones de crecimiento de la eurozona al 1,4% en 2018, tres décimas menos que lo anunciado en diciembre por los a la baja del crecimiento global y la caída de los precios del petróleo.

¿Conseguirán estas medidas alguna inyección positiva? ¿Logrará el BCE relanzar la economía europea? El propio Draghi reconoció que es necesario completarlas con reformas estructurales. Es decir, las medidas son monetarias pero debe haber más real en la economía. De nada sirve ofrecer créditos a buen precio si no hay .

Autora: Elvira Calvo (15 de marzo de 2018)

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